Mat：歡迎收看二月 Robinson Edge 影片。我是 Mat Leo，與 Ryan Hammett 一如既往地討論全球貨運市場的最新發展。

今天，我們將介紹蘇伊士運河（Suez Canal）開始恢復開放、美國政府的 CDL 新規定，以及最近的一些關稅和貿易交易。Ryan 我們先從蘇伊士運河的情況說起。

我們開始看到有選擇性地返回蘇伊士航線，而非繞道好望角。但現在還沒滿載，對吧？

Ryan:正確。兩家最大的遠洋貨運公司已經開始在某些航道上通過蘇伊士運河（Suez Canal）試水。 是的，Mat，那個雙關語--「試水」--其實就是這個意思。

自 2023 年起，此路線已基本避開。因此，這是一項重大的發展，因為繞過好望角的航線大約會增加 10 到 14 天的運輸時間、增加燃料消耗，並最終束縛船舶的運載能力。

如果蘇伊士海峽穩定，即使是部分穩定，也會改變運輸可靠性和有效全球運力的計算。當船隻繞道海角時，這不僅延長了運輸時間，還吸收了船隊的供應，因為需要更多的船隻來維持每週的服務班次。此舉人為地收緊了產能並支撐了利率。

因此，逐步返回蘇伊士港可有效地增加系統的運力，而無需建造一艘船。但這裡的關鍵詞是漸進。輪船公司並非一朝一夕就能完成轉換。

Mat：對風險依然存在。除了安全考量之外，保險成本和地緣政治的穩定都會影響貨運公司是否完全投入。 因此，我們真正要注意的是一致性。

如果蘇伊士航線在一段長時間內仍然可行，您可能會看到船期可靠性提高，長途遠洋運費的壓力也會有所減輕，尤其是亞洲至歐洲，甚至可能是亞洲至美國東岸航線。

Ryan：這對北美供應鏈有下游影響。更可預測的到港時間窗減少了港口串貨的情況，這有助於拖運、倉庫吞吐量，甚至是國內卡車運載能力。但我要提醒托運人，不要假設會立即得到緩解。網路需要時間來重新平衡。

即使蘇伊士航線重新開放，貨運公司仍在管理空白航線和運力規範。 因此，如果這種穩定性得以維持，那麼利率突然下降的可能性較小，而波動性降低的可能性則較大。

Mat：現在讓我們轉到 2 月 13 日定案、3 月 16 日生效的 CDL 新規定。

根據最後敲定的規定，新簽發或續期的資格現在僅限於 H 2A、H 2B 和 E 2 簽證持有者。這意味著那些擁有臨時保護身份的人，以及 DACA 獲得者，現在都沒有資格更新他們的 CDL。

重要的一點是，這會阻止續期 - 但不會吊銷現有的 CDL。聯邦調查顯示，大多數非本地 CDL 駕照的有效期限為五年，這意味著預計不會出現供應大幅震盪的情況，而是會隨著駕照的續期而逐漸減少。

Ryan:五年的更新週期非常重要。視許可證的簽發時間而定，退出效應可能跨越數年。在這段期間內，駕駛人可能會根據其他簽證計畫重新取得資格，或解決他們的移民身份問題。

更廣泛的市場背景很重要。雖然我們看到卡車運輸市場的緊縮，但我們並未處於供不應求的地步。卡車運輸市場傾向於尋求平衡。如果產能逐漸退出，如果費率改善，可能會為新加入者創造貨櫃空間。

美國貨運公司的基地非常有彈性 - 比它被稱譽的更有彈性。 因此問題是：預計這五年內總共會移除多少產能？

Mat：是的，這點很好。引起注意的頭條數字是 DOT 估計約有 194,000 個非本地 CDL 可能會受到影響。但這個數字需要背景資料。這個數字包括所有 CDL 持有者，例如公車駕駛員、傾卸卡車操作員、私人車隊的駕駛員、直通卡車，甚至是持有 CDL 但實際上沒有積極使用的非活躍持有者。

最終，受影響的 8 級出租車司機不會有 194,000 名。再加上五年的逐步淘汰期，其影響已大大減輕。

Ryan:這也不是單獨發生的。我們確實有累積的監管壓力。英語能力的執行、FMCSA 登記程序的現代化導致更高的拒絕率，從而限制了新加入者、更廣泛的 ICE 執法、不斷增加的保險審查，以及可能在 2027 年增加每輛卡車 20,000 美元以上的 EPA 成本。

單獨來看，每個人都可能覺得很小，但隨著時間的推移，它們會共同收緊系統。法規公告就像一個小型的 Roadcheck Week，會造成不確定性和波動性，但這項法規的定案會讓情況更加明朗。比起模棱兩可，市場更喜歡確定性，而且由於是分階段實施，我們認為影響是可衡量的，而非破壞性的。

Mat：現在讓我們進入最後的貿易議題。

二月將帶來數項預期會影響各產業的更新。關稅變動和新的貿易協定正在創造更複雜的採購環境。有些關稅減免措施是延長特定商品的排除項目，而其他類別則面臨更嚴格的執行與審查。

Ryan:零售業特別敏感。邊際利潤緊縮，而關稅調整可大幅調整總到岸成本。許多零售商持續採取多樣化策略，傾向於東南亞、墨西哥和近岸模式，以減少對中國的依賴。但轉型並非線性的，每次轉型都會改變貨運流量、港口搭配和模式組合。

Mat：汽車是另一個主要的壓力點。USMCA 下的原產地規則仍然非常重要，任何關稅或合規調整都會波及跨境供應鏈。汽車業傾向於高產量和時間敏感性的貨運，因此即使是輕微的海關干擾也可能造成生產延誤，進而立即影響貨車運輸和跨境運力需求。

Ryan：能源和醫療保健帶來了更多的貿易細節。能源設備通常以專案為基礎，對電價成本結構相當敏感。與此同時，醫療保健也取決於精確的法規和供應鏈的連續性 - 如果海關執法收緊或文件要求增加，可能會減緩醫療設備或藥品的進貨速度。

這些不僅是貿易政策的故事，也是貨運的故事。

Mat：這裡最重要的主題是，貿易政策並非背景噪音，而是直接影響貨運需求模式。結合海關策略與運輸策略的付運人會處於更有利的位置。等到稅務變更時才調整物流，通常意味著更高的成本和被動的移動。

Ryan：沒錯，我們看到各家公司都更積極地進行方案規劃。我曾多次與使用數位孪生功能的公司交談，這些公司僅使用數位孪生功能來執行全面的情境，這些情境中的資料可回答多個問題。

如果關稅上升呢？如果減少了呢？如果採購從亞洲轉移到北美怎麼辦？每個答案都會重塑卡車運輸通道、海洋需求、航空利用率和跨境流量。

最具彈性的供應鏈都會事先設計彈性。

Mat：在我們總結新的遠洋航線、CDL 法規和貿易政策時，有一個主題非常突出：調整而不震盪。這些變化都不會在一夜之間單獨改變市場，但它們會共同影響市場的平衡。

海運市場正在觀望航線正常化，卡車運輸逐漸吸收監管收緊的影響，貿易流向也在適應政策轉變。這不是混亂，只是重新校準。

Ryan：重新校準有助於做好準備 - 無論是及早預約海洋、監控貨運公司基地的風險，或是調整貿易與運輸規劃。 積極主動的策略才是致勝之道。

貨運市場總是在尋找平衡。問題不在於它是否會調整，而是誰準備好與它一起調整。

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