Les exportations non automobiles sont le moteur de la croissance commerciale du Mexique

États-Unis - Mexique

Les exportations se portent bien, mais avec un mélange différent

Le Mexique a terminé l'année 2025 en beauté. Les exportations de décembre ont augmenté de 17,2% en glissement annuel, soit la croissance mensuelle la plus rapide depuis février 2023, ce qui indique que le commerce transfrontalier a non seulement résisté aux défis de 2025, mais qu'il s'est accéléré à la fin de l'année. Sur l'ensemble de l'année, les exportations ont enregistré une hausse record de 7,6%, et le Mexique a dégagé son premier excédent commercial en quatre ans.

Toutefois, au-delà de cette croissance globale, la composition des exportations est en train de changer de manière significative. L'industrie manufacturière hors automobile a été le moteur de l'expansion, les ordinateurs, l'électronique, les machines et les équipements connexes ayant progressé de 17,3% et représentant désormais près des deux tiers des exportations totales. Le mois de décembre a été particulièrement frappant, puisque les exportations de machines et d'équipements spécialisés ont presque doublé, tandis que les équipements électriques et électroniques ont continué d'afficher de solides gains.

En revanche, les exportations d'automobiles ont diminué de 4,2% en 2025, marquant la première contraction annuelle du secteur depuis la pandémie. Le mois de décembre a été marqué par un léger rebond, mais les gains ont été entièrement imputables aux pays autres que les États-Unis. Les expéditions vers les États-Unis ont continué à diminuer.

Cette divergence met en évidence une transformation plus large en cours. Le moteur des exportations mexicaines reste puissant, mais il dépend de moins en moins de la production automobile et s'ancre de plus en plus dans l'électronique et l'industrie manufacturière de pointe. Le matériel informatique a désormais dépassé les véhicules légers en tant que première exportation du Mexique vers les États-Unis, ce qui reflète l'impact du nearshoring, de l'investissement dans les centres de données et de la demande d'infrastructure liée à l'IA. Ces tendances indiquent que les flux de fret liés à l'électronique resteront soutenus jusqu'en 2026.

L'examen de l'USMCA retarde les dépenses d'investissement

Les volumes en direction du sud racontent une histoire différente. Les fabricants adoptent une attitude plus prudente à l'heure où l'accord États-Unis-Mexique-Canada (USMCA) est en cours de révision, ce qui retarde le déploiement de capitaux malgré de solides engagements à long terme. Les importations de biens d'équipement ont chuté en 2025, et les investissements en machines et équipements ont sensiblement ralenti au cours du second semestre de l'année. Cette pause semble plus tactique que structurelle, car les annonces d'investissements directs étrangers ont atteint des niveaux record en 2025. Il faut généralement plusieurs années pour que ces projets se traduisent par une nouvelle demande de fret.

L'effet net à l'horizon 2026 est une rotation plutôt qu'une contraction. Les volumes vers le nord devraient rester stables, mais se concentrer de plus en plus sur le fret non automobile, tandis que les flux vers le sud restent plus faibles. Les couloirs axés sur l'électronique devraient continuer à surperformer, tandis que les couloirs automobiles pourraient être à la traîne, à moins que les calendriers de production ne s'améliorent, une dynamique qui pourrait resserrer rapidement la capacité compte tenu de la réduction des investissements des transporteurs.

Surveillez le taux de change

La dynamique des devises ajoute une autre dimension à surveiller. Le peso mexicain entre en 2026 à son niveau le plus élevé depuis la mi-2024, s'étant apprécié de 17% en janvier par rapport au dollar. Le maintien de cette vigueur soutiendrait le pouvoir d'achat des importations mais pourrait peser sur les marges des transporteurs, ce qui fait des taux de change une variable importante pour les décisions transfrontalières en matière de prix et de capacité dans les mois à venir.

États-Unis et Canada

Nouvelle formation obligatoire pour les conducteurs au Québec

Le passage du Québec à la formation obligatoire pour les conducteurs de camions de classe 1, mis en œuvre il y a un mois, représente l'un des changements réglementaires les plus importants dans le secteur du camionnage de la province depuis des années. Si cette mesure vise à améliorer la sécurité et le professionnalisme, elle pose également des problèmes importants en termes de coûts, d'accessibilité et de disponibilité de la main-d'œuvre, en particulier pour les petits transporteurs.

Nombre de ces opérateurs dépendent fortement des conducteurs internationaux ou interprovinciaux pour compléter leurs effectifs, et les limitations imposées à ces conducteurs par le nouveau cadre pourraient réduire considérablement la capacité. Avec le temps, cette pression peut s'avérer insoutenable pour certains, augmentant le risque que les transporteurs quittent le marché.

Les transporteurs soutiennent largement l'objectif de la formation obligatoire, mais continuent de se demander si le programme PESR de 125 heures est suffisamment solide par rapport à la filière DEP de 615 heures. Au fur et à mesure de la mise en œuvre, le secteur suivra de près l'impact des nouvelles exigences sur l'offre de conducteurs, les opérations des transporteurs et la stabilité générale du marché, en particulier pendant le reste de l'hiver et la saison d'expédition du printemps.

Impacts météorologiques

Ces changements réglementaires interviennent dans un contexte de conditions hivernales typiques au Canada. Les températures froides, la neige et les tempêtes hivernales périodiques sont normales à cette période de l'année au Québec et contribuent déjà aux perturbations opérationnelles habituelles, y compris le ralentissement des temps de transit, la réduction de la productivité et le resserrement de la capacité à court terme. La combinaison des perturbations saisonnières et des contraintes structurelles en matière de main-d'œuvre pourrait amplifier la volatilité à court terme.

Politique commerciale

Au-delà des changements réglementaires nationaux, les transporteurs et les chargeurs suivent de près l'évolution des politiques transfrontalières qui pourraient influencer les flux commerciaux et la demande de fret entre le Canada et les États-Unis. Les tensions commerciales entre les États-Unis et le Canada se sont récemment intensifiées, les États-Unis menaçant d'augmenter les droits de douane si le Canada continue à conclure un accord commercial avec la Chine.

Jusqu'à présent, aucun nouveau tarif n'a été convenu ou mis en œuvre. Alors que les négociations et les signaux politiques se poursuivent en vue des décisions à venir sur l'USMCA, la situation reste fluide, créant une incertitude qui ne se traduit pas encore par des perturbations concrètes du commerce ou du fret.

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